存单周报（0120-0126）：供需双弱，银行提价换量意愿有限

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是新朋友吗？记得关注我们公众号哦 摘要 供给方面，净融资转正为负，期限结构压缩。 本周（1月20日至1月26日）存单发行规模为3963.4亿元，净融资额-2078.9亿元（上周为2426亿元）。供给结构上，本周国有行发行占比由38%下行至21%；股份行发行占比由27%下行至22%。期限方面，1Y期存单占比由66%下行至49%，存单发行加权期限压缩至8.47个月（前值为9.78个月）。下周到期规模下行，存单到期规模为4078.4亿元，周度环比减少1961.9亿元。 需求方面，理财转为减持，国有行为需求端最大支撑。（1） 就二级配置机构而言，三农净买入规模小幅增加；货基净卖出小幅减少；理财由净买入转为净卖出；国有行需求增加，为本周需求端最大支撑。 （2） 一级发行方面，本周全市场募集率（15DMA）由89%下行至88%。 估值方面，一级定价方面，股份行存单一级定价以上行为 ………………………………