【2024半年报点评/广汽集团】业绩基本符合预期，合资品牌盈利下滑

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未经许可，不得转载或者引用。 投资要点 公告要点： 广汽集团2024Q2实现营业总收入246.89亿元，同环比分别 -30.2%/+14.5%；实现投资净收益14.14亿元，同环比分别-43.3%/-23.3%；实现归母净利润为2.96亿元，环比为-75.7%；扣非后归母净利润-10.25亿元，环比转亏。 Q2合资品牌盈利能力下滑影响整体业绩表现。 1）营收：广汽自主Q2销量为18.09万台，同环比分别 -23.2%/+34.6%。广汽自主单车Q2收入13.65万元，广汽乘用车 & 埃安单车净利-1.35万元（2024Q1为-0.86万元，广汽自主单车净利根据（扣非归母净利润-投资收益）/自主销量近似计算）。2）毛利率：Q2毛利率为6.35%，同环比分别+0.3/-0.8pct。毛利率环比下滑主要原因为商政投入加大。3）费用率：Q2销售/管理/研发费用率分别为6.29%/4.20%/1.24%，同比分别+2.0/+1.3/-0.1pct，环比分别+0.4/-0.5/-0.5pct。其中销售费用率同环比增加主要原 ………………………………