新高 vs 砍单

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1. NV CoWoS上调 2. AMD砍单？ 3. 2026年的问题到底如何回答 1. NV上调CoWoS 昨天NV收盘新高。星球更新了NV CoWoS后，收到很多反馈。英伟达上调到40多万片，其实并不夸张， 最开始NV跟T要的数字更高（5开头，很接近6...）台积打了个大折，初步给的是30多万，再加一部分弹性 （加价买更多） 。而最近，随着台积电对群创Innlux的收购，由于一次性获得了巨大的clean room，可扩产潜力大幅提升...随之各个sellside开始上调 25和26年的cowos总量，同时 把台积2025年capex forecast抬到40Bn。 那么问题来了，TSM向来对产能规划是非常小心的，谁给TSM扩产的信心，AMD？TPU？其他ASIC？不可能的。只有NV。而NV的需求可见度至少在2025年H1之前是非常高的。为此，今天刚问了M公司的北美大哥，他的意思 “现在算力需求依然很大，25H1之前Capex看不到放缓” 。但之后呢？可能大家都要走 ………………………………