招商宏观 | 美国主动补库或接近尾声

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海外与时政小组 张静静     S1090522050003    首席 王泺宾      S1090523070007      组长    报告发布时间： 2024年9月1日 文 | 招商宏观张静静团队 核心观点 事件：2024年8月31日，BEA发布2024年6月美国分行业库存和销售数据。6月美国库存总额同比1.91%，前值1.63%；6月销售总额同比2.28%，前值2.21%。7-8月ISM和Markit制造业PMI骤降，或表明主动补库存阶段近尾声。14个大类行业中有10个行业处于主动补库，与上月一致，分别是上游的石油、天然气与消费用燃料，化学制品，建筑材料，中游的纸类与林业产品，以及下游的汽车与汽车零部件，家庭耐用消费品，纺织品、服装与奢侈品，食品、饮料与烟草，日常消费品经销与零售，技术硬件与设备。 总体库存周期：主动补库或接近尾声。 BEA口径下，6月美国库存总额同比1.91%，已连续8个月回升但斜率仍然偏缓和， ………………………………