道森股份 | 2024年半年报点评：Q2业绩承压，静待复合集流体设备放量

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【东吴机械】周尔双13915521100/李文意18867136239/韦译捷/钱尧天/黄瑞/谈沂鑫 投资评级：增持（维持） 投资要点  1    Q2业绩承压，主要系设备验收影响       2024上半年公司实现营收6.83亿元，同比-35.51%，主要系出售子公司道森有限所致；其中电解铜箔设备收入4.23亿元，同比+11.03pt，占比61.9%；油气类商品收入2.60亿元，同比+0.35pt，占比38.1%。2024H1实现归母净利润6002.46万元，同比+21.31%；扣非净利润为4209.10万元，同比+16.01%。Q2单季营收为3.46亿元，同比-48.34%，环比+2.53%；归母净利润为3090.85万元，同比-2.65%，环比+6.48%，主要系电解铜箔设备验收节奏影响。  2    盈利能力有所提升，产品结构不断优化 2024上半年毛利率为24.36%，同比+1.77pct，销售净利率为11.17%，同比+1.70pct；期间费用率为26.5%，同比+4.6pct，其中销售费用率为1.9%，同比-1.32pct，管理费 ………………………………