【国盛通信】全球算力进入共振期-关注光通信“四小龙”

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摘要 本 周全球算力投资行情涌动，从海外市场来看，投资者主要聚焦ASML与台积电两份财报。 阿斯麦财报较大幅度低于投资者预期，引发海外算力标的以及费城半导体指数在当日出现较大幅度调整，但随后一日，台积电财报以及下季度指引大幅度超过投资者预期，带领台积电、英伟达等主要半导体标的创下历史新高。我们认为ASML与台积电财报的分水岭，表明海外AI景气度与硬件需求依旧持续，但同时，海外半导体制造领域正在出现更加明显的龙头集中态势，台积电凭借AI客户以及领先的4NM，3NM产能，正在迅速拉开与竞争对手三星与英特尔的差距。中国算力投资本身亦发生众多催化，10月16日，中国网络空间安全协会建议系统排查英特尔产品网络安全风险，同日，国安部亦通报境外企业非法测绘活动。两件事情均表明，国内在大安全背景下，对于算力 ………………………………