【东吴电新 & 汽车】比亚迪销量点评：10月销量大超预期，多点开花，创历史新高！

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盈利预测与估值 投资要点 10月销量50万辆、环增14%、创历史新高。 比亚迪1-10月销325万 辆，同增36%，其中10月销50.3万辆，同环比+67%/+20%，含海外销 3.1万辆，同环比+2.2%/-5.5%。DM5.0新车周期持续发力，8月零部件 产能瓶颈缓解，金九银十订单高增，销量持续超市场预期，预计Q4销 量有望近140万辆，全年销量420万辆+，其中出口40-45万辆。25年 预计国内电动化率进一步提升+e4.0平台推迟+dmi出海，我们预计公司 销量500万辆+，其中出口近翻番至80万辆。 插混份额持续向上、豹8官宣11月上市。 比亚迪10月插混乘用车销 31.1万辆，同环比+129%/+23%，占比62.1%，同环比+18/+1.6pct；纯电 乘用车销19万辆，同环比+15%/+15%，占比37.9%，同环比-15.5/-1.62pct。高端车型方面，腾势10月销量1.1万辆，环增5%，Z9 GT售价33.48 万起，36小时大定5000辆；仰望 销282辆，环减9%；方程豹 销6026 辆 ………………………………