徐小庆 | 2024年下半年宏观经济及大类资产配置展望

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敦和资管于近期举办了 2024年中期投资策略报告会 ，首席经济学家徐小庆先生与投资人一起回顾了今年上半年的宏观经济热点和资产表现，同时展望了下半年宏观经济和大类资产配置方向。以下为会议交流实录。 2024/06/18 Review 2024年上半年宏观经济和资产回顾 回顾今年上半年国内各类资产表现，债券依然是表现最好的资产，30年国债从年初到现在涨了8%-9%，延续了从房地产市场开始调整以来债券牛市的特征。商品市场表现也不错，如黄金、白银、原油、铜等，尽管近期出现了回调，但整体涨幅仍在10%以上。按照过去的基本认知，商品和债券应该是负相关的，但是今年出现同涨的现象。债券资产的走势似乎在反映中国经济正处在衰退或者长期通缩的象限，商品的走势好像又显示经济没有那么差。 股票更令人困惑，指数涨少跌多，呈现出非常大的分化 ………………………………