并购时代来临，你还不懂杠杆收购? 幸好我们做了一份系统性研究

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来源：流动的PE 去年，笔者通过 《中国有没有并购基金》 系列，对比了国内外并购基金市场的历史和现状，并得出一个辩证的结论： 如果按照发起传统的控股型交易来定义并购基金，那么中国即使存在那么一两只这样的并购基金，也不存在能够持续稳定专注控股型并购交易的基金群体。而且，哪怕是市场上那些屈指可数的曾发起控股型并购交易的基金，它们也并不是很“纯粹”，因为有些基金同时也会投资成长型的机会或玩一玩中国特色的“参股型”并购。   如果把并购的定义放得更宽一点，“参股型”并购也算真正的并购交易，甚至相对的大比例占股（第二、第三大股东）等也能包含在内，那么“中国的并购基金市场”就一直都在。 2024年，“IPO堰塞湖”下的国内私募股权的退出颇具挑战，市场对于并购基金的呼声开始高涨了起来。 笔者相信 ………………………………