收益率陡峭走高，警惕赎回风险 | 9月信用月报

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点击蓝字  关注我们 核心观点 10月信用债市场展望： 股市带动下，当前风险偏好有所提升，需警惕债市短期赎回压力增加引发的负反馈效应，建议10月保持防守思维。 城投债方面， 收益率调整使得短端品种配置价值有所显现，建议关注短久期、高评级城投债的配置价值，结合基本面以经济大省的省级、强地市级平台为主； 产业债方面， 建议缩短久期，关注景气度较高行业的央国企产业债投资机会； 二永债方面， 震荡行情中交易难度提升，建议右侧增配为主，关注大中城农商行二永债的票息机会。 9月信用债市场回顾： 9月信用债走势可分为两个阶段，从前期补涨转向下旬的收益率大幅回调。 8月下旬机构预防性赎回引发债市回调，信用债利差大幅走阔。进入9月后，债市情绪有所回暖，但信用债整体修复进程慢于利率债。9月最后一周，超预期政 ………………………………