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A 股市场自建立以来共经历了三轮并购重组潮： 一， 1998-2000 年民企借壳上市潮。 1997 年前后政策对民营企业借壳上市给予了突破性的放行，推动了 1998-2000 年借壳上市浪潮， 累计 60 余家公司通过借壳上市，占到上市公司总数近 8% 。 A 股也随之上涨，上证指数 2 年上涨了近 1 倍。 二， 2006-2007 年国企整体上市潮， 2006-2007 年两年累计 50 多家上市公司通过换股吸并或定增的方式实现整体上市。 同期上证 A 指数 2 年翻了 6 倍多，达到至今无法超越的 6124 点。 三， 2013-2015 年证券化及产业整合潮。 2013-2015 年每年有 200-400 单重大资产重组交易， 7 成以上是相关产业的整合。随后上证指数 3 年增长了 2 倍多。 每一轮并购重组潮之前，股市都长期低迷， IPO 降至冰点或暂停； 而后鼓励刺激政策出台，并购先行，引领股市进入一轮较长周期的牛市 ， 2024 年监
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