【国盛机械 | 深度】徐工机械：国企改革注入活力，老牌工程机械龙头再出发

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投资建议： 我们预计公司2024-2026年，公司营业总收入分别为1004、1135、1307亿元，同比增速分别为8.1%、13.0%、15.1%； 归母净利润分别为65.7、83.4、109.2亿元，同比增速分别为23.3%、26.9%、31.0%； 当前股价对应公司PE为11、9、7X。 徐工机械是国内工程机械行业龙头企业，持续推动产品进行高端化、绿色化、智能化转型，有望受益于工程机械电动化、国内更新替换周期、以及海外市场进一步开拓。 鉴于国内市场有望实现触底反弹，加之公司在海外市场表现强势，徐工机械理应赋予更高的龙头溢价、国内底部反转溢价、以及海外成长溢价，首次覆盖给予“买入”评级。 1 徐工机械：工程机械龙头，产品 & 区域多元化布局顺利 1.1 徐工机械：中国工程机械产业奠基者、开创者和引领者 徐工机械是工程机械领域龙头企业。 徐工集团，起始于 1943 年创建的八路军鲁 ………………………………