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内容摘要 ▶ 7月前降息逻辑与交易降温或导致绝对收益下滑： 近期中证红利的绝对收益与超额收益都有一定程度的回撤，截至2024年7月30日，绝对收益回撤已达到8.61% ，且行业内高分红策略近期也有回撤。中证红利前期交易火热，但随着美国降息预期与 A股持续缩量，红利绝对收益回调，但在7月前红利超额收益稳较稳健。 ▶ 7 月后红利成分股业绩下滑可能是超额收益回撤的原因： 在中证红利的100个成分股中，共18家公司披露了预告快报，权重合计约为15.11%。披露业绩的中证红利成分股中15家公司预计净利润同比下滑，仅3家公司预计利润正增长，合计降低48.86%。另外我们观察到，大多数成分股的业绩预告与快报披露时点为7月10日与7月11日，与中证红利超额收益近期回撤的起点接近。 ▶ 北向持续减仓或是另一原因： 从5月末开始，北向配置盘与交易盘
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