“蓄水池”萎缩，白酒押宝春节档

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“降速”“控价”“挺量”“强化动销”……这是A股白酒上市公司近期挂在嘴边的关键词，与之对应的是购买力降级、供大于求的白酒市场。 将时间拉长，按季度拆分，可以更加直观地看到行业滞涨程度。根据东吴证券数据，2023年第三季度—2024年第三季度，白酒板块单季度收入同比增速分别为15.45%、16.31%、15.43%、11.98%、2.34%。 几乎每家企业都感受到了变革期的阵痛，对于市场的变化、不同企业之间的体感温差、《国际金融报》记者以20家A股上市白酒企业为样本，从三季度的业绩表现出发，合同负债、销售商品、提供劳务收到的现金（下称“销收现金”）指标入手，探寻这片数字矩阵下潜藏的意义。 “蓄水池”萎缩 在财务报表中， 合同负债指已收款待发货金额，它能够在一定程度上反映企业的发展预期，是企业业绩的“蓄水池”。 于酒企而言 ………………………………