对央行回购新模式的看法

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‍ CORE IDEA 核心观点 货币政策新框架正在逐步建立中，货币政策工具箱也在逐步完善中，隔夜回购新模式以及信用借债或更多是临时性货币政策工具。 就债市影响而言，当前央行区间管理态度明确，长短端利率均有一定约束，短期建议以静态票息，控波动思路参与。 作者 ： 覃汉/汪梦涵 全文：3470字 | 15分钟阅读 正文 事件：2024年7月8日，央行公告“即日起，将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日16:00-16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp”。 针对此事件，我们决定从量、价两个方面去分析，最后得出货币政策和当前资产定价的一些思考。 一、 数量视角 核心观点：数量上，当前银行和非银的流动性紧缺程度是相对不匹配的，重启正/逆回购或 ………………………………