【浙商银行FICC·固收日报】曲线陡峭化轮动又至

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境内市场 市场情况 自上周一OMO降息以来，10/30年期国债活跃券已下行逾10BP，MLF意外下调后的三个交易日长端行情推进得尤为迅速，使得公募基金这类考核相对排名的机构存在不小的业绩压力，“卷久期”行为推动早盘收益率的进一步下探。由于10*30年国债利差仍有23BP左右，市场对30年国债的追逐更为热烈，24特别国债01最低触及2.367%，期间银行止盈盘陆续涌现，但并不改趋势。临近午盘，传言将发行全国性消费券以增强消费品以旧换新行动实施动能，带动各期限现券小幅回弹。下午重要会议通稿公布，完成全年经济社会发展目标任务态度坚决，收益率短暂上行后重回下行通道，尾盘在农商、券商买盘的推动下5年国开表现突出，快速下行2.5BP，或定价跨月后资金宽松。 从会议通稿来看，下半年稳增长任务重、决心强，表态较为积极。第一，增量政策 ………………………………