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债市可能的突破方向丨国盛固收杨业伟团队

业谈债市  · 公众号  ·  · 2024-07-21 17:57
    

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本周债市继续震荡,各期限利率变化幅度均有限。 本周 10 年国债和国开债利率基本与上周持平,变化非常有限。 30 年国债利率微幅下行 0.8bps 至 2.48% 。信用债利率同样变化有限, 3 年和 5 年 AAA- 二级资本债分别下行 1.5bps 和 1.9bps , 1 年 AAA 存单利率小幅上行 1.2bps 至 1.97% 。整体市场进入震荡期。 当前债市震荡格局是多方力量对冲的结果,实体部门风险偏好下降和融资收缩形成资产荒,形成利率的下行趋势,短期基本面偏弱与融资需求不足,继续拉低融资利率。但监管层面多次提示长端利率风险,并且推出实质性干预措施,对长端利率形成有效的约束,进而约束整个债市利率下行空间。力量对冲之下,市场陷入震荡格局。但 从动态角度来看,力量之间会发生强弱变化,因而震荡格局也难以延续,市场会寻找方向突破,那么,未来债市会向什么方 ………………………………

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