基于风格动量的龙头股选股策略探讨【国海金工·李杨团队】

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关注我们，及时获取国海金工最新研究 市场有哪些比较重要的风格 将一二级混合行业按照大小市值和成长价值筛选标准进行交叉分组：大小盘筛选标准，每个行业仅保留自由流通市值排名前50的成分股，截面上前50名的成分股自由流通市值 均值排名百分位前1/3的行业划分为大市值，后2/3的行业划分为小市值；成长价值的划分，基于两个价值因子，每股收益与价格比率和每股净资产与价格比率，综合月末排名后 50%和前50%的个股分别划分为价值和成长行业。 风格极致化的特质因子梳理 量价因子在四风格象限中有效性均较高，有效性体现于高风险行业的剔除。低流动性、低波动率在四风格象限中有效性均更高；短期动量在小盘价值、大盘成长内有效性更高。 基本面因子有效性的侧重有明显区分度：高盈利能力因子在小盘、成长风格内的有效性更高； ………………………………