【白糖简评】预期阶段性兑现 短期回归现实博弈

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作者 | 中信建投期货产业部 产业专家 陈家谊 研究助理 | 中信建投期货研究发展部 郝鸿飞 本报告完成时间  | 2025年1月8日 重要提示： 本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 2024年巴西减产叙事推动国际糖价反弹，随着巴西榨季的结束，围绕该话题的交易已基本计价结束，供应方面转向新产季巴西丰产可能以及北半球供应情况。根据当前各国际机构的供需预测来看，新年度供需仍有分歧，但总体偏向过剩。例如，StoneX预计2024/25年度过剩达到214万吨；Czarnikow预计2024/25榨季全球食糖供应过剩预估至470万吨；相较之下，国际糖业组织ISO在 ………………………………