【平安固收】信用债周报：“统借统还”城投债或强化资产荒

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刘璐       首席分析师     S106051906 0001 张君瑞    高级分析师    S1060519080001 摘要 1、信用事件 天津宣布将发行特殊再融资债，占用的可能是去年的额度，后续中央可能会下达今年的额度，但对获得额度的地方政府可能会提出更多的要求。 地方债务的短期风险已经明显下降，后续新下达额度的速度可能会放慢，流程上可能会更复杂，更会要求地方拿出配套的化债措施。 “统借统还”城投债在贵州问世，有利于降低城投风险，也会进一步加快高息城投债退出市场的进程。 根据大河财立方，35号文允许12个重点省份的融资平台“统借统还”，支持资质较好的融资平台发债偿还弱资质融资平台到期债券本金。 两家保险公司宣布不赎回次级债表明民营保险次级债不赎回的风险值得警惕。 这两家保险公司大股东多是民营企业，且大股东多涉及地产业务 ………………………………