【国海策略】主观与量化的共振：六因子行业配置模型2.0

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核 心 观 点 1、在2023年11月六因子行业配置模型1.0的基础上，结合主观和量化，进行了重大更新升级。 2、行业配置模型筛选池：100行业（80基金重仓行业+20新增重要行业）。 3、六因子模型——四个定量因子（景气、情绪、性价比、流动性），两个定性因子（风格、舆情）。 4、六大类因子12个细分因子，特征、规律、回测、权重。 5、回测近10年表现，年化收益率20%左右，每月末调仓，产品形式：10个超配行业+底层数据。 风险提示：历史数据仅供参考；样本代表性不足的风险；数据处理与统计方法可能存在误差；基于主观认知划分而产生的偏差；模型存在失效风险等。 报 告 正 文 证券研究报告《主观与量化的共振：六因子行业配置模型2.0 》 对外发布时间： 2025年2月18日     发布机构：国海证券股份有限公司 本报告分析师：胡国鹏，袁稻雨 SAC编 ………………………………