【JH-7871】紫金矿业vs南方铜业：估值情况及基本面对比

文章预览

编辑｜一砚风雨 186-4914-3149 （商务合作请联系） 来源｜天风证券 分析师：刘奕町,陈凯丽 资料｜加入 付费 星球，或者添加小编微信（ Battery_Jianghu 或 文末二维码 ）领取 本报告导读   　　紫金矿业vs南方铜业估值差异：从PE角度看，紫金矿业和南方铜业有明显差距，截至24年9月21日，紫金的PE（TTM）为16.3x，而南方铜业为29.4x，南方铜业pe较紫金溢价81%；但从EV/EBITDA（海外更多使用的估值指标）角度看，紫金估值为12.1x，南方铜业为17.0x，南方铜业溢价41%，估值的差异较PE没有那么明显。部分投资者基于PE视角认为紫金作为铜龙头公司，和海外龙头相比估值折价明显，而部分基于EV/EBITDA这个海外更多使用的估值体系的视角的投资者，认为两者的估值差异相对有限。两者估值的差异除了与公司质地相关，也离不开其所处权益市场环境，或并不十分可比。 ………………………………