期权投资：波动率的“迷途”与“正道”

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当投资者确定某个标的的期权合约的隐含波动率时，有可能会犯两种错误。一是对波动率自身的预测错误，二是错在预测波动率的途径上。 来源：上交所期权之家 前者，是对波动率绝对水平的预测问题。这种预测的最终正确答案只能由期权到期时反过来证明其波动率水平。后者是对比一个标的的期权波动率预测值与同一标的其他合约的孰高孰低，即所谓的波动率斜率。下面我们就围绕这两个问题来讨论。 01 首先是如何判断波动率“偏离轨道”,目前最流行的方法是 将隐含波动率与历史波动率进行比较 ，另外的方法是将隐含波动率与其历史水平进行比较，最后还有人通过波动率图形来预测。 由于在交易时，人们提到的波动率往往是指隐含波动率，因而了解某个隐含波动率的历史数据，以及这个隐含波动率在其历史过程中的数值水平是十分重要的。 ………………………………