三种牛市价差期权组合分析

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当投资者预期未来标的价格上升的可能性大，但又担心上涨空间有限时，可以构建牛市价差期权组合。该策略适合较保守的投资者，希望能获取标的价格上升的盈利，同时限制标的价格下跌的亏损。 从图1和图2中我们可以看出，当标的价格大幅上涨或下跌时，牛市价差组合的盈利和亏损都是有限的，最大亏损为构建组合时付出的权利金成本，最大盈利则为行权价差和权利金成本的差额。当然，保护标的价格下跌风险的同时，也就放弃了标的价格大涨情况下的潜在收益，而红色线代表的是单一的看涨期权，其潜在收益相比牛市价差组合更多。 图1 单一看涨期权到期盈亏 图2 牛市价差组合到期盈亏 牛市价差组合包括一买一卖的操作，即买入一个看涨期权，同时卖出另一个看涨期权，从表1中可以看出，由于期权合约有众多的行权价格，因此根据不同行 ………………………………