【兴证固收.信用】资质下沉策略延续，永续债表现更优——银行二永债周度跟踪（2024.07.15-2024.07.19）

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投资要点 一、 银行二永债二级市场量价跟踪框架的构建 量——从成交量和成交换手率看投资者的久期和信用资质偏好。 成交量和成交换手率的总量特征： 本期银行二级资本债的成交量和成交笔数分别为1140.69亿元和3319笔，上期为为1560.44亿元和4115笔；本期银行二级资本债的成交活跃度为3.06%，较上期的4.15%有所下降。本期银行永续债的成交量和成交笔数分别为1634.49亿元和3122笔，上期为1268.71亿元和3614笔；本期银行永续债的成交活跃度为6.24%，较上期的4.55%有所上升。 分成交期限来看 ， 本期银行二级资本债的成交加权期限为3.86年，较上期（4.34年）有所下降。其中，1年期以下和3年期及以上的银行永续债成交换手率较上期皆有所上升，其他期限银行二永债成交换手率皆环比下降。 分中债隐含评级来看 ， 本期AA及以下等级银行二级资本债成交量占比 ………………………………