国庆假期海外市场的四大动向

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平安首经团队： 钟正生   投资咨询资格编号：S1060520090001 张   璐   投资咨询资格编号：S1060522100001 范城恺   投资咨询资格编号：S1060523010001 核心观点 国庆假期海外市场的四大动向。 一是，美国就业数据意外走强，降息预期大幅修正，10年美债利率跃升并逼近4%大关。 我们认为，最新非农数据一方面缓解了就业市场线性走弱的担忧，但另一方面也并未扭转近半年就业市场的降温趋势，所以暂不至于令美联储暂停降息。我们维持年内仍有2次各25BP降息的判断。预计10年美债利率未来一段时间可能在4%左右偏高水平运行。 二是，中国经济政策继续影响全球市场，境外“中国资产”走强，全球资金在亚洲的“再配置”效应初步显现。 我们认为，随着资产价格逐渐计入政策对经济信心的提振，投资者下一阶段或加大对政策落地及经济复苏证据的关注， ………………………………