【华泰宏观】制造业PMI有所回落、价格指标上行

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如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 2024年5月PMI 数据点评 2024 年 5 月制造业 PMI 较 4 月回落 0.9 个百分点至 49.5% （彭博一致预期 50.5% ）、略低于季节性水平（ 2016-19 年均值 50.7% ）； 非制造业 PMI 较 4 月边际回落 0.1 个百分点至 51.1% （彭博一致预期 51.5% ）。 综合来看， 5 月 PMI 供需分项均有边际回落，但价格指标改善值得关注、显示 5 月 PPI 同比降幅或将继续收窄。 1. 供需两端分项指标有所回落、财政发力有待加码 生产端 ，5月生产指数较4月边际回落但仍在扩张区间，其中新出口订单较4月回落2.3pct至48.3%，或显示外需回升动能边际放缓、对生产形成一定拖累。 5月制造业PMI生产指数较4月下行2.1个百分点至50.8%、采购量分项亦较4月环比回落1.2个百分点至49.3%；生产经营活动预期指数较4月回落0.9个百分点至54.3%、整体仍位于较 ………………………………