【招商电子】比亚迪电子：24Q3业绩符合预期，看好公司A客户+汽车+算力三驾马车共驱成长

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点击招商研究小程序查看PDF报告原文 公司 公告 24年三季报，24年前三季度收入1221.3亿同比+32.5%，毛利90.6亿同比+14.7%，归母净利30.6亿同比+0.6%，毛利率7.4%同比-1.2pcts，净利率2.5%同比-0.8pct。结合公司近况， 我们点评如下： Q3业绩符合市场预期，各主营业务进展良好。 前三季度收入规模保持快速增长，利润增速略显滞后，主因公司整合优化并购资产需要时间，期间产生的阶段性一次费用较多，伴随未来整体经营持续向好，盈利能力有望得到逐步提升。单季度看，Q3收入435.5亿同比+21.1%环比+3.4%，毛利36.8亿同比+5.4%环比28.3%，归母净利15.5亿同比+1.1%环比+70.3%，毛利率8.5%同比-1.3pcts环比+1.6pcts，净利率3.5%同比-0.7pct环比+1.4pcts。收入增长主要系：1）A客户iPad、玻璃等产品份额持续提升，捷普机壳业务进入新品旺季，且Pro系列销量逐步走俏，收入并表贡献增量 ………………………………