策略张弛|A股投资策略周度专题：静待右侧交易显著降息：我们拿什么来“反攻”？

文章预览

金选·核心观点 前期报告提要与市场聚焦  前期观点回顾： 9月若能明显降息将“吹响”市场进攻“号角”。海外层面，海外多头资产偏谨慎，勿要“恋战”。一旦确认美国经济衰退，将可能形成“硬着陆-流动性陷阱-日元升值”三大风险交织的负向反馈，届时，全球资产将遭到“四个层次”的明显下跌。国内方面，2024H1全A非金融业绩继续下行，仅电子、汽车、交运和公用事业盈利相对较好。预计国内“盈利底”（资产端）最快也要到2025H1，并提出降息的“必要性、迫切性和可行性”，短期通过改善负债端最终实现“市场底”。静待9月50bp以上幅度的降息落地，再行风格切换之事，建议“右侧交易降息”逻辑。在此之前，A股市场波动率仍有上行压力，维持防御。  市场聚焦： 1、如何解读近期海外经济数据对美国降息及幅度影响？2、如何解读8月国 ………………………………