点评 | 天下秀：红人和MCN资源稳步增长，创新业务有望打开增长空间

主要观点总结

本文是关于方正证券研究所发布的关于天下秀公司的报告的概述。报告分析了天下秀公司在2024年上半年的财务数据和业务表现，并讨论了其红人和MCN资源的增长情况，以及公司正在探索的新的变现模式和海外市场。

关键观点总结

关键观点1: 天下秀公司2024年上半年的财务数据

公司在2024年上半年的营收和归母净利润均有所下滑，但红人和MCN资源稳步增长，并且公司在毛利率和费用方面也有所变动。

关键观点2: WEIQ红人营销平台的发展

天下秀公司的WEIQ红人营销平台在红人和MCN资源方面实现了稳步增长，累计注册商家客户和注册红人账户数均有所增加，腰部和尾部红人的收入贡献占比较大。

关键观点3: 公司探索新的变现模式和海外市场

天下秀公司正在完善红人经济生态布局，探索海外市场和创新技术，包括创建虚拟社交和内容软件“虹宇宙”，以及研发基于AI技术的创新性产品“灵感岛”。公司未来有望通过AI技术实现新的变现模式。

关键观点4: 风险提示

报告也提到了一些风险提示，包括消费复苏不及预期、AI应用落地不及预期、出海业务不及预期等。

文章预览

本文来自方正证券研究所于2024年8月23日发布的报告《 天下秀：红人和MCN资源稳步增长，创新业务有望打开增长空间 》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。 分析师： 刘章明 S1220523050001  点评内容  事件：天下秀发布2024H1财报 。 ①   2024H1：营收20.0亿元，同比-4.9%；归母净利0.5亿元，同比-28.2%。 ②   2024Q2： 营收10.4亿元，同比-9.9%； 归母净利0.3亿元，同比-30.3%。 毛利率和费用： 2024H1年公司毛利率17.60%，同比-1.7pcts。2024H1公司销售/管理/研发/财务费用率分别为5.7%/5.4%/2.4%/0.1%，分别同比-0.8/+0.3/-0.3/+0.1pcts。 WEIQ红人营销平台：红人和MCN资源稳步增长 。 截止24H1，累计注册商家客户数达到203014个，较2023年底增长3225个；平台注册红人账户数累积达到319.8万，其中职业化红人账户数达到167.1万，同比增加20.2万；入驻WEIQ平台的MCN机构的数量达到17968家，较2 ………………………………