谁在碾压中石油？

主要观点总结

本文介绍了巴菲特对石油公司投资价值的认可，并详细分析了中海油的销售收入、销量增长、销售价格波动、业务框架和利润率等方面的表现。同时，将中海油与中石油进行了对比，强调了中海油的优势。最后，提醒读者以上分析仅供参考，不构成投资建议。

关键观点总结

关键观点1: 巴菲特对石油公司投资价值的认可

巴菲特通过大幅减持其他股票，持续加仓西方石油，表明他对石油公司投资价值的认可。他认为石油公司具有稳定分红前景和高油价预期。

关键观点2: 中海油的销售收入和销量增长

中海油的销售收入和销量呈现增长趋势，且增速远高于中石油。其主营业务海上石油、天然气的勘探、开发及销售表现出色。

关键观点3: 中海油的销售价格波动

中海油的销售价格随国际油价起伏，但其销售增长和销售收入波动主要由国际能源价格涨跌造成。

关键观点4: 中海油的业务框架和利润率

中海油业务框架优于中石油，其勘探及生产业务利润率远高于中石油。即使在油价较低时，中海油的利润率也表现出较强的稳健性。

关键观点5: 桶油成本下降

中海油的桶油成本稳步下降，桶油利润和毛利润率表现出色。这得益于其操作费用的降低，具有天然优势。

文章预览

作者｜Eastland 头图｜视觉中国 进入2024年，巴菲特连续减持、清仓股票。截至二季度末，持股数降至41只、总市值2800亿美元，较2023年末下降900亿美元。 在大幅减持的背景下，巴菲特却持续加仓西方石油（ NYSE：OXY ）。截至6月末，西方石油成为伯克希尔第六大重仓股，市值达160亿美元。 巴菲特对石油公司投资价值的认可，基于稳定分红前景及高油价预期。持同样观点的中国投资者，不妨关注中海油（ SH：600938 ）和中石油（ SH：601857 ）。 增速远高于中石油 1）油气销售收入 中海油主要收入来自原油、天然气销售，经过多年周期性波动，2021年开始向上突破： 2013年，原油、天然气销售收入分别为2118亿、146亿； 2014年-2016年，原油销售收入逐年下降，2016年仅为1065亿；天然气销售收入则比较稳定，2016年为149亿，几乎与2013年持平； 2017年-2019年，原油销售 ………………………………