窗口期后，A股有望向港股收敛

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核心结论 战术上需更乐观一些，战略上需等待政策落地而非预期，港股继续较A股占优的时间窗口仍在，窗口期后A股有望向港股收敛。 01大势与风格 联储超预期降息落地，关注国内稳增长政策落地。 周四联储超预期降息50bp是本周市场关注焦点。一方面，历史上来看，开局50bp的降息操作并不常见，只在比较紧急的情况下才会出现，比如科网泡沫、2008年金融危机和疫情的时候；另一方面，鲍威尔一改此前预期引导的方式，调降息50bp不能作为新基准而外推，认为中性利率显著高于疫情前。我们认为，本次超预期降息并不意味着美国经济硬着陆，会后点阵图预计年内再降50bp，略低于市场预期；二是鲍维尔称没有看到任何衰退迹象。会后美债利率、美元上涨，黄金下跌的表现也反映出市场更偏向经济软着陆。 对于A股而言，市场普遍认为随着联储开启降 ………………………………