【国金电新】磷酸铁锂行业深度：景气反转向上，高压密铁锂壁垒提升

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+ 目录 1  高压密铁锂：供需、格局更优，拥有更高单吨盈利 1.1 趋势：LFP电池向高能量密度、快充迭代，铁锂向高压密迭代 1.2 供需：25年高压密LFP预计供不应求，价格、加工费显著更优 1.3 格局：高压密趋势下壁垒提升，格局更趋集中 2  常规铁锂：供需修复，加工费有望提升 2.1 供需：25年稼动率预计修复，加工费有望提升 2.2 格局：成本低者 ‍ 胜出，核心在工艺、电费、一体化 3 投资建议 3.1 湖南裕能：龙头优势强化，高压密产品逐步放量 3.2 富临精工：高压密企业供应宁德时代，LFP、汽零业务全面向好 4 风险提示 摘要 ■ 投资逻辑   投资逻辑： （1）高压密铁锂：供需紧张，单吨盈利更优，壁垒提升带来格局优化。 LFP（磷酸铁锂）电池向高能量密度+快充迭代，带动LFP向高压密迭代。 高能量密度、快充是LFP电池的长期趋势：①动力领域，宁德 ………………………………