上半年小幅不及预期，思摩尔全年怎么看？

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文丨知常容小吴 图丨知常容 01.前言 近期思摩尔国际发布24H1业绩，营收、利润均不及预期（营收同比-1.7%，全面综合收益总额同比-1.33%），主要是换弹式、一次性产品均不及预期，且分销及销售开支、研发开支同比增长超预期。故我们下调了2024年思摩尔业绩预测（预计2024营收同比+5.95%，全面收益总额同比+6%），估值也下调至21.04港元。 高成长往往意味着不确定性，是赛道投资者需要面临的大问题，这就使得相较指数，成长股投资难度很大，思摩尔就是很典型的例子。近期FDA也相继主动撤销MDO、通过薄荷醇口味电子烟PMTA，正式表明监管方向开始变化，行业逐渐改善。思摩尔国际股价也在短时间内翻倍，导致市场关注热度在上升。我们一直将思摩尔作为成长性股票，因思摩尔成长空间大，未来不仅将受益于雾化电子烟的巨大渗透空间，也将受益于加 ………………………………