【华泰固收|转债】寻找错杀券仍是较好的切入口

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如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 核心观点 近日股市在人民币升值、政策博弈升温、业绩期结束等有利变化下小幅反弹。但毕竟业绩驱动还需等待，美国大选、节日效应等扰动仍在，因此相比指数继续上行，我们更期待：1、资金面和股市风格的再平衡，带来中小盘的修复行情；2、股市低机会成本+赚钱效应抬升，推动“成交量→市场信心”进入正循环。转债方面，近日保险增持ETF形成托底力量，但股市仍有待完全转向，且转债尾部风险仍存，我们认为此时整体重仓转债的条件仍待确认，我们建议是：先根据转债产品特性提供的高赔率，以错杀品种为主要切入口。再根据股市变化，逐步提升参与度（股市持续反弹）或继续观望（股市冲高震荡）。 期待看到股市风格再平衡以及“成交量→市场信心”的正向循环 近日人民 ………………………………