港股/ADR | 短期空头回补弹性或已部分释放

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上周港股震荡上行，后两个交易日空头回补助力行情弹性，资金面上：1）外资，配置盘主动外资净流出规模收窄、被动外资净流入扩大，交易盘转为净流入；2）南向，上周南向资金重回净流入，近期随着伴随美联储降息预期的强化（通胀继续低于预期），美元中枢小幅下移，对应合理AH溢价中枢应从145降低至143，当前AH溢价147左右，对南向仍有支撑；3）产业资本，上周回购热度继续回暖，软件与服务、医药回购市值比居前；4）情绪指标上，上周恒指日均沽空比例回落至13.2%，其中周五最低回落至9.5%，短期空头回补弹性或已部分释放 。 核心观点 外资动向： 配置盘主被动外资共振改善，交易盘转为净流 入 8.22-8.28，以EPFR口径统计的配置型外资净流出港股规模收窄、净流入ADR规模收窄。配置盘，港股主动外资净流出规模收窄至2.13亿美元（vs前一周 ………………………………