【兴证固收.信用】成交量热度小幅回落，收益率和利差整体调整——银行二永债周度跟踪（2024.10.21-2024.10.25）

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投资要点 一、 银行二永债二级市场量价跟踪框架的构建 1.量——从成交量和成交换手率看投资者的久期和信用资质偏好。 成交量和成交换手率的总量特征： 本期银行二级资本债的成交量和成交笔数分别为1621.62亿元和5361笔，上期为1804.02亿元和5826笔；本期银行二级资本债的成交活跃度为4.06%，较上期的4.52%有所下降。 本期银行永续债的成交量和成交笔数分别为1626.78亿元和4265笔，上期为1700.73亿元和4411笔；本期银行永续债的成交活跃度为6.66%，较上期的6.96%有所下降。 分成交期限来看， 本期银行二级资本债的成交加权期限为3.31年，较上期（3.30年）略有上升。从各期限的成交换手率情况来看，本期各期限的银行二永债成交换手率环比各有升降，但整体与上期变化不大。 分中债隐含评级来看， 本期AA及以下等级银行二级资本债成交量占比有所上升（ ………………………………