【电子】深南电路—AI驱动PCB业务持续优化，封装基板静待花开

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苏凌瑶 公司发布 2024 年三季报， 24 年前三季度公司实现业绩高增，公司 PCB 业务充分把握结构性机会，封装基板业正加快推动高端产品导入。 支撑评级的要点 产品结构优化 + 经营质效提升，助力公司 24 年前三季度业绩高增。公司 24 年前三季度实现营收 130.49 亿元，同比 +37.92% ，实现归母净利润 14.88 亿元，同比 +63.86% ，实现扣非归母净利润 13.76 亿元，同比 +86.67% 。盈利能力来看，公司 24 年前三季度实现毛利率 25.91% ，同比 +2.79pcts ，实现归母净利率 11.40% ，同比 +1.80pcts ，实现扣非归母净利率 10.55% ，同比 +2.75pcts ；单季度来看，公司 24Q3 实现营收 47.28 亿元，同比 +37.95%/ 环比 +8.45% ，实现归母净利润 5.01 亿元，同比 +15.33%/ 环比 -17.60%, 实现扣非归母净利润 4.72 亿元，同比 +51.53%/ 环比 -16.98% 。毛利率方面，公司 24Q3 实现毛利率 25.40% ，同比 +1.96pcts/ 环 ………………………………