全球原油供需是否存在严重失衡？

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8 月，地缘政治危机触发的供应担忧，以及美联储降息带来的投资需求回暖，这两大因素刺激国际原油价格一度大幅反弹。然而，从供需角度来看，未来几个月原油缺乏持续性利多驱动，市场估计大概率会在 70-85 美元 / 桶这个区间震荡。 供应方面，随着OPEC+在四季度逐步退出自愿减产，供应大概率很难收缩，供应弹性变大，除非地缘政治危机席卷整个中东，导致OPEC被迫大规模减产。需求方面，随着美国夏季出游旺季的过去，美国汽油消费强度会下降。能源转型对交通运输领域原油需求冲击较大，但是对于化工产业影响较小。此外，由于此次美国降息很大可能是预防式降息，美国经济衰退风险较小，原油需求未来几个月大幅收缩的可能性较小。因此，原油市场并没有严重的供需失衡。 OPEC+退出自愿减产，供给弹性增大 回顾2022年至今，国际原油价格 ………………………………