【建投花生年报】鱼游釜底，不破不立

主要观点总结

本文主要是关于中信建投期货对2024年和2025年花生市场的分析与预测。文章涵盖了花生市场的行情回顾、主要矛盾研判、预期外事件预测以及国际花生市场的回顾与展望。

关键观点总结

关键观点1: 花生市场2024年行情回顾

本年度花生行情可以概括为“熊市持续，筑底进行时”。受天气、惜售挺价和进口米到港节奏紊乱等因素影响，花生市场经历了一年的波动。

关键观点2: 2025年市场主要矛盾研判

判断花生行情最大的矛盾在于新季花生面积的扩张潜力，以及最终的产量博弈。此外，还包括油厂补库预期、基层供应节奏和进口米到港悬念等因素。

关键观点3: 预期外事件预测

展望2025年，可能出现预期外事件，如中国天气、印度花生油出口和中国花生出口对供需格局造成超预期扰动。特别是拉尼娜现象可能导致花生单产不达预期以及霉变现象增加。

关键观点4: 国际花生市场回顾与展望

全球花生现货出现下跌趋势，美国、印度、阿根廷和巴西花生均实现增产，预计国际花生价格继续承压。同时，全球花生产量预估中，中国仍为最大产区。

文章预览

作者 | 中信建投期货  研究发展部 石丽红 研究助理 涂标  本报告完成时间  | 2024年 12 月12日 重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 摘要 2024年花生市场回顾。 本年度花生行情可以概括为“熊市持续，筑底进行时”。一季度时，市场主要交易节后补库和余货悬念；二季度时，市场重心在进口米到港和种植面积扩张；三季度时，天气成为市场焦点；四季度时，供需陷入较大僵持。 2025年市场主要矛盾研判。 2025年市场核心矛盾在于新季花生面积的扩张潜力，这关系到熊市格局还有多大的计价空间，以及供需能否出现反转。此外， ………………………………