【JH-7362】骆驼股份：沙漠行舟，海外或加速突破（31页）

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编辑｜一砚风雨 186-4914-3149 （商务合作请联系） 来源｜开源证券 分析师：殷晟路,陈诺 资料｜加入 付费 星球，或者添加小编微信（ Battery_Jianghu 或 文末二维码 ）领取 本报告导读   　　骆驼股份(601311) 　　国内铅酸电池龙头，出海与低压锂电贡献新增量，分红稳步提升有安全边际 　　低压电池在汽车前装市场上不可或缺，由于铅酸电池需要定期更换，后装市场具有一定的消费属性。公司是国内低压铅酸电池龙头，2022年骆驼股份在国内前装配套的市场份额为49%，后装更换市场份额为30%。未来增量看：（1）海外市场：2023年公司成立国际事业部，目前海外已有500万KVAH产能。我们测算海外后装市场空间是国内的4-5倍，有望成为公司第二增长曲线；（2）低压锂电前装：2023年累计获得了35个项目定点，公司低压锂电业务有望随着下游车型起量实现快速扭 ………………………………