美国生物医药资本市场，确定性如何而来？

文章预览

作者 ｜马主任 在资本市场下行的时候，每一个人都在问投资的确定性从何而来，最近尝试梳理一下美国生物医药资本市场各个环节和各个生态位上的 player 的确定性从何而来。 01 从源头聊起 沿着资本的流向溯源， 源头自然是占美国 GDP 总额 20% 以上的医疗支出 。 这一笔巨额支出养育了全美国，甚至全球的生物医药行业和创新。 如何确保这个资金池的持续充溢， 有美国的政客，以及像联合健康和凯撒这样的健康险公司/医疗集团来保障。同时他们把握着这比巨款向医疗系统的流向。 除了医疗系统， 超过 7000 亿美元流入了药品市场 ，这就是全球的创新药巨头们分的饼。他们美其名曰创新药企业， 事实上最大的护城河并不是创新能力，而是卖药获利的能力 。 卖药这两个字在中文中总是觉得很 low ，实则是个非常体系化、高度专业化、高技术和监管 ………………………………