电子2024年中期策略报告：从云到端，AI引领电子行业基本面持续向好

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电子2024年中期策略报告 从云到端， AI引领电子行业基本面持续向好 莫文宇  电子首席分析师 S1500522090001 行情回顾：上半年电子走势承压，投资机遇凸显。 年初以来电子行业跌幅9%，上半年走势承压。截至6月12日，电子（申万）指数跌幅为9.4%。展望下半年，我们认为AI掀起新一轮科技产业革命下，从云端到终端，产品革新逐步释放，产业链上下游均有望受益增量需求。同时进入下半年以来，以手机为代表的消费电子需求逐渐恢复，部分细分领域开始走出下行周期拐点。我们认为当前时点电子行业具备较多投资机遇，下半年把握AI创新主线和行业复苏趋势。 云端持续高景气，看好全球AI算力机遇。 GPU出货增速的底层逻辑：ScalingLaw。传统的小模型中，性能与计算量之间存在一个极限，当过度训练时反而会出现过拟合的状况，使得模型性能下降。但是Sc ………………………………