重磅方案落地，影响有多大？

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作者 |  智谷趋势内部研判团队 智谷趋势智库 为中高净值用户提供每周研判， 为您解读近期大事、会议以及趋势信号。 10万亿化债方案落地 16万亿新增债务限额+4万亿新增专项债，隐性债置换为法定债，债务成本减少6000亿，还债时间得以拉长。 政策重点在先救地方而非刺激，稍滞后于市场预期，或者说两者之间存在错位 。 智谷趋势研究员路口大爷认为，可明显窥见目前思路有转变—— 防风险权重下降，促发展或将得到更多关注 （9月ZZ局会议没有提地方债风险）。化债之后才谈刺激。 决策层没有选择“化债+刺激”同步进行的方案，大体表明： 1. 地方财政是首要，2024年主线仍是缓解央地财权事权失衡的矛盾； 2. 在企业和居民不愿意花钱投资的情况下，上面更信任地方有暂缓通缩的执行力，选择先调动地方积极性，让地方不再因畏惧风险而躺平 ………………………………