观点丨王晋斌：​美联储“预防式降息”要来了？

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王晋斌  中国人民大学 国家发展与战略研究院研究员 经济学院副院长、教授 近期，市场预期美联储即将降息是大概率事件。原因在于，美国通胀与失业之间的风险平衡发生了微妙的变化，失业风险上行，通胀风险下行，失业风险开始高于通胀风险。 8月份美国失业率4.2％，比7月份的4.3％略有下降，但依然触及基于失业率预测经济衰退的萨姆规则指标。美联储最关注的私人消费支出物价（通胀）指标（PCE）6—7月份同比均为2.5％，核心PCE同比均为2.6％。PCE表达的通胀率连续2个月触及2.5％，可视为进入了美联储降息的通胀区域。2020年8月27日美联储货币政策新框架明确指出，美联储厌恶略高于2％通胀率的程度要显著低于厌恶2％以下通胀率的程度，美联储不会等到通胀率降至2.0％再降息。 由于市场预期的长期通胀率始终未脱“锚”，给了美联储把通胀 ………………………………