【国君化妆品】双周专题：618大促有望催化，看好产品及日销强品牌

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核心观点 行业更新 ： 618活动开启有望催化板块，活动形式简化、周期整体拉长，经历行业去库后，从38数据看需求有所回补，预计强产品势能、重日销品牌有望618实现爆发。长期看本土美妆集团有望通过产品创新带动品牌升级+渠道运营拓展下沉客群对应的差异化、性价比两条战略方向持续突围。考虑国货份额提升逻辑以及多品牌、出海等增量，我们认为板块中长期配置价值显著。 618大促取消平台预售，简化活动形式但活动期继续拉长。 天猫活动周期为5月20日晚8点-6月20日同比延长，平台取消预售、满减基本维持；抖音活动期为5月24日-6月18日，官方周期缩短，但抖音本身注重平销且5月迎来母亲节、520等活动，实际促销期较2023年同期仍有提前和延长。我们认为，从618平台活动机制看，流程简化、活动增多或周期拉长，大促单日集中爆发力减弱、重 ………………………………