【华泰宏观】PMI显示需求边际走弱

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如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 6月制造业PMI数据点评 2024年6月制造业PMI持平于5月的49.5%（彭博一致预期49.5%）、低于季节性水平（2016-19年均值50.7%）；非制造业PMI较5月回落0.6个百分点至50.5%（彭博一致预期50.9%）。 综合来看，6月制造业PMI中生产活动及新订单指数的边际回落、或反映二季度以来，逆周期调节政策、特别是财政宽松力度对实体经济融资需求的支撑仍受限（参见《 财政收入同比下行仍制约支出增长 》，2024/6/24）。同时，新出口订单指数持平于5月的48.3%、较季节性水平偏低，显示外需环比或有走弱。原材料和产成品价格指标亦较5月有所回撤、或显示PPI环比回升趋势受阻、或再度转负。 往前看，内需及价格指标的持续回升仍需逆周期政策进一步加码；同时，需要密切关注全球制造业周期的边际变化、及其对 ………………………………