【油脂周报】马来高频数据利多棕榈油，关注MPOB正式报告

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中州期货 · 农产品研究团队 01 报告摘要 供需分析 上周马来西亚遭一定程度洪涝，推涨棕榈油。MPOA预计11月产量下降幅度超过10.3%，低于其他机构预估。如 果按下降10.3%推算，11月马来库存将下降至175万吨左右，这将支撑棕榈油价格处在高位。路透等机构预计棕 库存将下降至178-180万吨。预计11月出口下降9%左右； 印尼大幅上调棕榈油（CPO）参考价，税费随之水涨船高，棕榈油性价比越来越低。近期印尼多次重申按期执 行B40，有利于坚定棕榈油多头信心； 国际市场上，阿根廷豆油与马来棕榈油价差已经达到-200美元/吨，棕榈油在国际市场上性价比越来越低，必 将影响棕榈油需求； 棕榈油进口利润极差，12月、1月棕榈油买船恐不能满足刚需，棕榈油库存有下降预期，预计05豆棕价差将进 一步扩大。未来三个月大豆进口正逐月下降，但是进口量同比仍 ………………………………