小兵研究 | 小论IPO过程中经销商模式下收入真实性的核查：以医药行业发行人为例

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一、医药行业为什么主要选择经销商模式进行商品销售 医药行业属于进入壁垒很深的一个行业，最终实现商品终端消费的场所为各级医院，而医院系统因其事业单位性质及其行业专业属性，自成一脉，具备浓厚的地域壁垒。发行人在某区域选择是否使用经销商模式进行营销渠道建设着眼点在于公司是否具备充足的渠道优势和资源优势，如果公司自身具备一般会选择直接使用直销模式，减少产品成本的支出；而若发行人在自身不具备当地渠道情况下，要想短时间内在某个区域实现营销网络的覆盖，实现销售收入的跨越式增长，不论是从成本还是成效上看，依托于当地具备渠道优势和资源优势的经销商都是不二选择。一般来说，发行 ………………………………