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作者 | Will Wang,Generative Ventures Twitter | @willwangtf 加密市场的自然筛选 加密市场在经历十五年的发展后，呈现出一些我们平时可能并没有体感，但事实如此的景象: a.70%的比特币持有者一年内不交易 b.88%的市值给到有明确共识的资产 c.4 次基于 MVRV 可预测的行业周期 d.15 年来坚持不懈的投入在基础设施 意味着: 1.市场其实有大量的长期主义持有者 2.市场其实没有给长尾垃圾长期称重 3.市场的波动可能具有长期可预测性 4.市场反而有持续耐心支持基建投入 当然: 这个市场必然不是完美的，甚至是处处瑕疵和充满一百年的华尔街和现在A股都在玩的戏码，但无论如何，市场是有效的。 1.市场在全新拥抱传统金融的参与 2.市场在重新平衡 VC 的超额收益 3.市场在主流资产定价方面很坚定 因此: 市场也在逼的 VC 更加长期主义(从2年到5年及
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